港交所发表有关ESG报告 相关股票指数表现如何?

By | 2020年12月3日

  随着环境保护等问题受到关注度的提升,上市公司做为公众企业,如何加强这方面的管控,在近年来关注度日渐提升。不论是ESG评价体系、投资模型还是理论目前在国内都处于发展阶段。

  自美国于1990年推出首只ESG指数以来,投资者对可持续投资的兴趣有增无减,令这类指数日益盛行。现时全球可供投资者选择的ESG指数过千只,当中很多都是被动型交易所买卖基金(ETF)、指数期货和其他相关产品的基准指数。

  今日,香港交易所首席中国经济学家办公室发表有关ESG股票指数的研究报告。其中提到,“可持续投资日渐受国际市场重视,究其原因,主要是受《巴黎协定》和其他国际社会为应对全球气候变化的问题作出的努力所推动。实际上,市场相信顾及环境、社会和企业管治(ESG)因素的投资能支持长远经济及业务的可持续发展。另外,投资者在拣选投资组合时,也更倾向将ESG纳入考虑因素,支持他们认为有助解决人类面对的环境和社会问题的公司和技术。”

  现时ESG投资大多配置于证券和债券。报告分析ESG投资策略,一般可分为“规避型”及“进取型”两类。前者是指规避对ESG表现有重大负面影响的行业或公司,例如煤或军工武器;后者是指将资金投资在有望达到理想ESG成果的业务及行业,例如清洁能源或社会平等,以推动实现ESG目标。ESG指数通常源出母指数,再结合ESG投资风格编制而成。编制流程可能包括剔除有ESG负面影响的公司,和选取有ESG正面影响的公司,并可能调整他们的相对权重。

  香港交易所首席中国经济学家办公室这次研究共探讨了23对ESG股票指数与其对应的蓝筹股票指数在不同长短投资期和市况(牛/熊市)下的风险回报表现,指数涵盖范围包括全球地区及本地市场。研究覆盖的时间为2010年7月1日至2020年6月30日,前后10年。各ESG指数的推出时间各异,而23对指数中,有12对有足够的数据用来进行横跨整个十年期的分析;其他的指数则被涵盖于较短投资期的分析。

  研究发现,许多时候ESG指数的风险回报就算不是比其母指数更胜一筹,表现也相差不远。

  此前,港交所主席史美伦在出席活动时表示,港交所有责任推动内地“环境、社会及管治”(ESG)和绿色金融发展的国际化,将致力督导上市公司做好有关方面的工作,担当互联互通的角色,进一步连接内地绿色金融市场和国际绿色金融市场,让ESG可以在内地和香港的金融体系扎根。