张弛:看好股市中长期投资价值测评

By | 2020年12月3日

新华资产管理股份有限公司总裁张弛日前接受中国证券报记者专访时表示,公司将加大权益投资的力度,支持资本市场发展。在保险资管产品更加开放背景下,公司将继续夯实资金管理能力,丰富产品体系,逐步开展个人高净值客户的业务。

  抓住股权投资机会

  中国证券报:在对接实体经济中,公司进行了哪些布局?股权、债权投资计划侧重点分别是什么?

  张弛:公司秉持经济效益和社会效益并重原则,进行长期布局。一是加大了大型基础设施项目及重点区域建设相关产品开发。二是跟随国家产业导向,投资“新经济”,重点关注科技创新行业、传统企业转型升级、现代服务类企业等领域。使用组合类资管产品、专项产品等工具为一大批优质公司提供了融资,解决了相关企业融资难融资贵的问题。三是把握中国社会的变革脉搏,对扶贫、社会民生重点领域予以金融支持。

  在坚持合规和风险底线的前提下,债权计划侧重“量”,股权计划侧重“质”。

  债权计划要重视发行规模,以资金需求量大的大型基础设施项目为支柱,同时实现各类项目“遍地开花”,并处理好产品管理费率与发行规模的关系。股权计划投资标的选择要有“含金量”,产品结构设计要有技术含量,重点关注两种类型项目:一是成长型企业,以高科技、新经济等行业为代表;二是具有稳定现金流的项目,以具有收费权的基础设施、长租房等项目为代表。

  中国证券报:银保监会近日取消保险资金财务性股权投资行业限制。这将带来哪些新机遇?未来公司将倾向对哪些行业新增投资?

  张弛:公司中长期将加大股权投资力度,从产业协同、经济转型升级的角度出发,积极把握优质的股权投资机会。未来将加大人才储备,提高股权投资的研究能力、管理能力和风控能力。在行业层面,一方面关注与寿险业务协同的投资机会,如养老、医疗、金融科技等领域;另一方面关注符合中国经济转型升级的投资机会,当前国家正在积极推动以5G、新能源、大数据等科技创新产业为代表的新基建投资,公司将顺应趋势,积极参与到这些符合国家战略的新兴产业中,在满足保险资金投资要求的条件下,分享中国产业创新成长的发展成果。

  坚持价值投资理念

  中国证券报:在非标“资产荒”、市场宽幅震荡和低利率等背景下,险资在资产配置上做了哪些应对?

  张弛:面对复杂的经济和市场环境,公司坚持资产负债匹配原则,坚守长期投资和价值投资理念,在风险总体可控范围内,主动求变、积极应对,不断优化配置提升整体绝对收益水平。

  对于债券市场,公司加大长久期利率债配置,积极寻找久期匹配、满足收益率要求的固定收益类资产。

  对于权益市场,公司坚持价值投资理念,加大核心资产和高股息资产配置,把握结构性机会。一方面,积极布局核心资产,理清行业发展脉络,把握行业成长趋势和核心驱动要素,找出具备核心竞争力的优质公司作为核心资产加大配置,分享优质公司的成长红利;另一方面,重点关注低利率环境下高股息率资产的中长期配置价值。

  中国证券报:公司在权益资产配置上有何安排?如何看待今年末明年初权益投资方面的机会?

  张弛:公司看好中国资本市场的中长期投资价值,未来将继续发挥长期投资优势,坚持价值投资理念,不断加大权益投资力度,支持中国资本市场的长期稳健发展,服务实体经济。

  着眼当下,股票市场的流动性驱动已弱化,未来主要从盈利角度把握市场的结构性机会。权益策略方面,一是对于重点产业链进行专题性、前瞻性研究,精选核心品种配置,尤其是符合中国经济转型升级发展方向的消费和科技行业龙头;二是低利率环境下高股息率资产配置价值仍较高;三是加大股权投资力度,寻找优秀企业家、优质股权,科技赋能、资金赋能长期投资,伴随企业成长。

  探索财富管理“蓝海”

  中国证券报:《保险资产管理产品管理暂行办法》提出个人投资者可投资保险资管产品。公司对于个人可投保险资管产品做了哪些准备?与公募基金、银行理财等同台竞技,保险资管如何差异化竞争?

  张弛:相对其他资管机构而言,保险资管机构大都具备多年大体量保险资金的管理经验,在长期资金投资管理方面有得天独厚的优势。

  《办法》强化了保险资管产品作为保险资管机构能力输出的载体。保险资管产品的产品信息、历史业绩公开透明,有可信度,加之多年来保底保收益的保险资金管理经验,使得保险资管公司可以准确把握资金负债特征和资产负债匹配要求,在大类资产配置、组合管理、风险管理、信用评估等方面具有独特优势。

  为了应对激烈竞争,保险资管机构应发挥自身优势,继续夯实上述能力,同时丰富产品体系,满足各类客户差异化的需求。

  目前,新华资产正从销售渠道、流程和系统建设、产品研发等三个方面做准备,逐步开展个人高净值客户的业务:研究借助新华保险平台销售组合类保险资管产品模式、推进银行代销模式等;已建成面向个人客户的理财App,构建一体化科技赋能支持体系;在组合类产品上搭建了涵盖现金管理类、债券类、混合偏债类、混合偏股类、股票类、量化和指数策略类、FOF等完整的产品体系,完成了资产差异化、期限和风险收益特征阶梯式分布的产品线布局。

  (责任编辑:DF512)